近期，有關(guān)因“雙控”而產(chǎn)生的拉閘限電乃至停產(chǎn)的許多討論見諸于微博、微信群和公眾號(hào)，筆者將以個(gè)人的學(xué)理視角來談?wù)勛约旱目捶ā?br/>

什么是雙控？

這里需要說明一下的是，這波“雙控”針對(duì)的，其實(shí)是工業(yè)限產(chǎn)和停產(chǎn)，但這兩天一些地區(qū)出現(xiàn)的民用電受限問題，實(shí)際上屬于筆者之前探討過幾次的行政發(fā)包制和運(yùn)動(dòng)式治理結(jié)合一些地區(qū)具體電力機(jī)制導(dǎo)致的問題，并不適用在雙控的邏輯下討論。

實(shí)際上，這波“能源雙控”管控早在八月底就已經(jīng)開始運(yùn)行，當(dāng)時(shí)是由云南等地的限產(chǎn)開始的。最開始，在筆者看來，這次的“雙控”，只是一次預(yù)防經(jīng)濟(jì)過熱的限產(chǎn)。因?yàn)樽铋_始進(jìn)行限產(chǎn)的，只是被游資大量翻炒的資源型行業(yè)和鋼鐵行業(yè)。

說到這里，筆者認(rèn)為有必要先介紹一下什么是雙控，以及雙控背后的真實(shí)政策意圖。

所謂的“雙控”，是指能源消費(fèi)總量控制和工業(yè)增加值能耗強(qiáng)度控制。

在公開資料中是這樣介紹的，實(shí)行能源“雙控”的目的在于建設(shè)環(huán)境友好型社會(huì)，創(chuàng)建綠色發(fā)展的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，以更少的能源消耗來滿足社會(huì)可持續(xù)性發(fā)展的需要?？此瀑デ溃菍?shí)際上理解起來是有跡可循的。在長(zhǎng)期以來我國(guó)的政治核心話語(yǔ)是“發(fā)展”，無論是友好型發(fā)展、綠色發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展，還是解決不平衡不充分的發(fā)展，發(fā)展都是政策的出發(fā)點(diǎn)也是落腳點(diǎn)。既然如此，那么這所謂的環(huán)保、綠色，并非是目的，目的是為了更好地發(fā)展。

有這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)常識(shí)是大家都知道的，政府是看得見的手，這在大眾語(yǔ)境中通常指的是當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，政府主動(dòng)干預(yù)來化解經(jīng)濟(jì)危機(jī)。而資本主義經(jīng)濟(jì)中的危機(jī)，實(shí)質(zhì)上都是總供給大于總需求造成的產(chǎn)能過剩，因此政府干預(yù)的最常見理解，就是通過政府舉債來將原本過剩的生產(chǎn)釋放出來，讓經(jīng)濟(jì)循環(huán)得以繼續(xù)。但這實(shí)際上只自由經(jīng)濟(jì)余孽式理解，因?yàn)榧热贿M(jìn)行國(guó)家干預(yù)，那么就沒有道理只干預(yù)需求而不干預(yù)供，而各種環(huán)保指標(biāo)、環(huán)保要求和雙控，實(shí)際上就是國(guó)家干預(yù)供給的重要手段。

歷次資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)，都是“蕭條——危機(jī)——復(fù)蘇——高漲”循環(huán)的再現(xiàn)，產(chǎn)能在復(fù)蘇和高漲中擴(kuò)大，在蕭條中停滯，在危機(jī)中過剩產(chǎn)能得以出清。而產(chǎn)能的出清與淘汰，則必定是遵循保留先進(jìn)的，淘汰落后的這樣一個(gè)適者生存的競(jìng)爭(zhēng)原則。而淘汰的產(chǎn)能，將會(huì)帶來包括信貸關(guān)系灰飛煙滅、產(chǎn)業(yè)工人和其他相關(guān)勞動(dòng)者失業(yè)等一系列社會(huì)問題，這就導(dǎo)致了凱恩斯主義的出現(xiàn)即通過國(guó)家舉債來人為拉動(dòng)需求，防止大規(guī)模的破產(chǎn)和失業(yè)。

但這就帶來了另一個(gè)問題，即落后產(chǎn)能無法淘汰，過剩產(chǎn)能無法出清。因此，單一的只干預(yù)經(jīng)濟(jì)的總需求，是不能真的解決經(jīng)濟(jì)危機(jī)的出現(xiàn)的。

20世紀(jì)60-70年代，西方世界陷入了大規(guī)模的滯脹，就是因?yàn)楫a(chǎn)能嚴(yán)重過剩，但又無法通過經(jīng)濟(jì)危機(jī)出清，而財(cái)政和貨幣當(dāng)局為了拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)還在加速投放貨幣期望貨幣產(chǎn)生購(gòu)買力，但這并不會(huì)導(dǎo)致需求出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的抬升，因此生產(chǎn)實(shí)質(zhì)上還是停滯的，這就表現(xiàn)為宏觀上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯但通貨膨脹抬頭，也就是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)界所說的“滯脹”。而滯脹的消除，很大程度上是得益于里根-撒切爾新政對(duì)凱恩斯主義一味托底的放棄。

視角回到我國(guó)，實(shí)際上08年的世界性金融海嘯后，我國(guó)也因此上馬了大量的落后工業(yè)產(chǎn)能，這些產(chǎn)能在其前期產(chǎn)生了有力的“穩(wěn)增長(zhǎng)”作用，但很快就導(dǎo)致了更加嚴(yán)重的過剩，實(shí)際上2015年前后我國(guó)經(jīng)濟(jì)就陷入了嚴(yán)重的滯脹危機(jī)。

而我國(guó)危機(jī)的解除，是通過數(shù)次“漲價(jià)去庫(kù)存”實(shí)現(xiàn)的。通過多次環(huán)保督察、能耗達(dá)標(biāo)、能耗控制和環(huán)保運(yùn)動(dòng)，將嚴(yán)重產(chǎn)能過剩的行業(yè)中不夠環(huán)保的、不夠節(jié)能的產(chǎn)能予以關(guān)停，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)能的有序去化。而供給減少了，自然價(jià)格反而就上去了。

去產(chǎn)能說的容易，去誰不去誰？標(biāo)準(zhǔn)就是環(huán)保和能耗，這些指標(biāo)的背后則體現(xiàn)的是具體的企業(yè)的技術(shù)水平和管理能力。在同一行業(yè)內(nèi)，技術(shù)水平越高管理能力越強(qiáng)，那么要素利用越充分、對(duì)環(huán)境所釋放的負(fù)面影響越小。也就是說，環(huán)保和降控能耗，并非是這一政策的最終目的，這一政策的核心著眼點(diǎn)，還是是穩(wěn)控產(chǎn)業(yè)以實(shí)現(xiàn)有序、可持續(xù)發(fā)展。

美國(guó)放水以來的金融形勢(shì)

上文筆者介紹了“雙控”政策，接下來筆者再談一談美帝第二次實(shí)踐“QE”以來的金融業(yè)變化。

去年，筆者就美聯(lián)儲(chǔ)與我國(guó)的金融政策寫過多篇文章，里面其實(shí)談到過現(xiàn)如今美國(guó)的金融政策取向，就是“MMT（the modern money theory）”即“現(xiàn)代貨幣理論”。這一所謂的“理論”其實(shí)并不“現(xiàn)代”，也完全談不上是“貨幣學(xué)”，更根本談不上是一個(gè)“科學(xué)理論”。所謂的“MMT”實(shí)際上只是為Fed Reserve瘋狂印錢背書的邪教思想。下面筆者粗淺的回顧一下相關(guān)的概念理論。

貨幣，實(shí)際上是包括基礎(chǔ)貨幣和廣義貨幣（M2）都在內(nèi)的。基礎(chǔ)貨幣是由貨幣當(dāng)局也就是中央銀行代表國(guó)家所發(fā)明的、帶有無限法償權(quán)威的價(jià)值和信用符號(hào)；而廣義的信用貨幣，則是在具體的生產(chǎn)關(guān)系等經(jīng)濟(jì)關(guān)系、社會(huì)關(guān)系的結(jié)構(gòu)下，通過實(shí)際經(jīng)濟(jì)和社會(huì)活動(dòng)產(chǎn)生的，它是基礎(chǔ)貨幣的派生物。

一直以來，廣大群眾對(duì)我國(guó)的貨幣當(dāng)局有一個(gè)誤解，就是08年后的幾年出現(xiàn)的連年物價(jià)飛漲，是央行大規(guī)?！坝″X”所致。實(shí)際上，央行僅能決定基礎(chǔ)貨幣的投放規(guī)模，通過一些機(jī)制部分的干預(yù)貨幣的派生，但無法控制廣義信用（M2）規(guī)模。廣義貨幣的大規(guī)模派生，是經(jīng)濟(jì)過熱的結(jié)果，而不是因?yàn)閺V義貨幣規(guī)模大導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)過熱。

上一次美國(guó)發(fā)生金融海嘯，為了防止大規(guī)模的債務(wù)破滅產(chǎn)生信用關(guān)系破滅和社會(huì)關(guān)系破滅，導(dǎo)致嚴(yán)重的社會(huì)危機(jī)，嘴上信仰新古典自由主義的美國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)局毫不猶豫地采取了大規(guī)模的政府干預(yù)，向市場(chǎng)大規(guī)模注入流動(dòng)性。在這個(gè)流動(dòng)性的注入中，是美聯(lián)儲(chǔ)無差別的大規(guī)模收購(gòu)市場(chǎng)上的有價(jià)證券。這是因?yàn)槊绹?guó)已經(jīng)進(jìn)入壟斷金融資本主義社會(huì)，他的經(jīng)濟(jì)周期已經(jīng)完全金融化，不再是“蕭條——危機(jī)——復(fù)蘇——高漲”四個(gè)階段，而是“信貸擴(kuò)張——信貸收縮”兩個(gè)階段，通過人為注入流動(dòng)性，強(qiáng)行將信貸收縮扭轉(zhuǎn)為信貸繼續(xù)擴(kuò)張。

這種強(qiáng)行的“逆天改命”實(shí)際上是很危險(xiǎn)的。在工業(yè)資本的運(yùn)行中，凱恩斯干預(yù)所引發(fā)的失衡還是局部性的，即部分落后產(chǎn)能沒有死亡反而與先進(jìn)產(chǎn)能同時(shí)生存。該死的不死當(dāng)然失衡，但只要重建評(píng)價(jià)指標(biāo)，把該死的病治好或者給槍斃了就行了。

然而，金融資本主義的失衡，則帶來了更麻煩的問題，失真。金融資本主義在運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)，最重要的是按照“風(fēng)險(xiǎn)”來對(duì)不同的金融產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)高的定高價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)低的定低價(jià)，由于微觀市場(chǎng)的信息問題，實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)與定價(jià)是一體兩面的，宏觀風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別依賴于微觀上每個(gè)金融產(chǎn)品的價(jià)格。但市場(chǎng)上的流動(dòng)性泛濫，這導(dǎo)致金融產(chǎn)品之間整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)無法識(shí)別，這將產(chǎn)生嚴(yán)重的金融混亂，因?yàn)檎鎮(zhèn)涡盘?hào)失靈了。

放在具體案例上，我們可以看到，第一個(gè)十年中流動(dòng)性的過剩導(dǎo)致了美國(guó)的“兩房”，導(dǎo)致了后來歐洲數(shù)國(guó)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，而本輪QE也導(dǎo)致了如游戲驛站這樣的樂子。在我國(guó)，金融品價(jià)格信號(hào)失靈，導(dǎo)致了惡意內(nèi)保外貸的萬達(dá)，惡意加杠桿、瘋狂舉債的安邦、海航和如今的恒大。這種系統(tǒng)性的混亂，必須用外部權(quán)威來重塑秩序（政治權(quán)威），我們看到了安邦、海航的高管都得到了股權(quán)清零、身陷囹圄的命運(yùn)，這才是歷史的正途。

話說回來，當(dāng)時(shí)關(guān)于MMT的討論中，許多民間經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為會(huì)產(chǎn)生通貨膨脹，但筆者當(dāng)時(shí)的觀點(diǎn)是不會(huì)?；蛟S有人會(huì)很矛盾，因?yàn)楣P者認(rèn)為MMT有嚴(yán)重的后果，但又不認(rèn)為會(huì)有通貨膨脹，這是我自相矛盾嗎？

并不是。認(rèn)為MMT會(huì)導(dǎo)致通脹的人，只是簡(jiǎn)單地看到“錢多了，買的就多了，自然東西就貴了”這種基本的規(guī)律，他忽略了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的動(dòng)態(tài)性。今年的真實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是這樣的，上半年許多國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇陷入停滯，不得不紛紛繼續(xù)依靠中國(guó)等具有產(chǎn)能的國(guó)家擴(kuò)大生產(chǎn)，由于中國(guó)的產(chǎn)能無比龐大，稍微加大馬力就會(huì)產(chǎn)生比需求更多的產(chǎn)能，這導(dǎo)致實(shí)際上價(jià)格根本起不來。我們可以觀察到，離岸的商品價(jià)格變化基本不大，導(dǎo)致歐美價(jià)格騰貴的，是他們自己的經(jīng)銷商和崩壞的國(guó)內(nèi)銷售體系導(dǎo)致供給減少，以及瘋狂加價(jià)的海運(yùn)行業(yè)。

而大規(guī)模的海外訂單，實(shí)際上為我國(guó)帶來的收益是有限的。根子上我國(guó)入世以來，在東部沿海地區(qū)以對(duì)美歐出口為最終目的建設(shè)的產(chǎn)業(yè)體系，幾乎沒有任何對(duì)美歐日的議價(jià)能力。即便是到了西方在其他國(guó)家?guī)缀跽也坏接行娲a(chǎn)能的今天，依然沒有提價(jià)。

那么，MMT就沒有后果了？也不是。長(zhǎng)期來看，這樣沒有憑據(jù)的肆意印錢，會(huì)導(dǎo)致貨幣當(dāng)局的合法性受到根本性消解，最終會(huì)導(dǎo)致整個(gè)金融秩序的崩潰。但老話說得好，資本家會(huì)賣出絞死自己的套索，反正絞死是明天的事兒，今天先賺錢。另外，在國(guó)際經(jīng)貿(mào)中，美元是具有類似于國(guó)家法幣的地位，而這種地位是從何而來的？是治理的權(quán)力，是美國(guó)世界警察的身份。但這種權(quán)力與金融法幣本身是互為支撐的，濫發(fā)法幣不啻是自掘根基。

所以，現(xiàn)在事情就很清楚了。MMT之下，美國(guó)出口美元得到了一切。通過向金融市場(chǎng)注入流動(dòng)性，美國(guó)金融市場(chǎng)流動(dòng)性充盈，也就導(dǎo)致美國(guó)企業(yè)現(xiàn)金流充沛，可以大舉購(gòu)買所需的商品、物資等。而美元資本一方面大幅度炒作各種商品原材料和農(nóng)產(chǎn)品的現(xiàn)貨、期貨，讓工業(yè)原材料的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格飛到了天上，另一方面用即期價(jià)格來購(gòu)買中國(guó)的工業(yè)制成品。而我國(guó)對(duì)美的出口，就不得不接受出口賣東西沒怎么賺錢，在國(guó)際市場(chǎng)上購(gòu)買原材料時(shí)還得承受漲價(jià)了的損失這種局面。

而筆者去年曾在《想徹底遏制中國(guó)，美國(guó)還有比無限印錢更狠的辦法》中預(yù)測(cè)過，美國(guó)的產(chǎn)業(yè)政策設(shè)計(jì)上或許還有更陰險(xiǎn)的后招，即通過大規(guī)模的印錢，用沒有成本的錢來?yè)Q取中國(guó)的工業(yè)物資，重建其工業(yè)生產(chǎn)能力，并隨后通過定向的補(bǔ)貼人為降低其生產(chǎn)成本，確保在關(guān)鍵行業(yè)和產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期壓制我國(guó)。

限電是產(chǎn)業(yè)協(xié)同的先手棋

美元印刷如“黃河之水天上來”般奔流，經(jīng)濟(jì)過熱來得無比迅猛。在這種情況下，只好通過雙控限產(chǎn)來踩剎車。筆者通過具體來解說鋼鐵、煤炭和電力行業(yè)等主要工業(yè)門類來說明。

對(duì)當(dāng)下的電力行業(yè)來說，供給彈性最大的是火電。許多的火電機(jī)組平時(shí)是以比較小的載荷運(yùn)行的，是電網(wǎng)的備載，需要時(shí)加大運(yùn)行功率負(fù)荷即可發(fā)出更多的電。這里面供給的關(guān)鍵是煤。而煤炭便宜、量大、可靠，是最佳的基礎(chǔ)能源。實(shí)際上大部分國(guó)家工業(yè)化路徑都是建設(shè)煤鋼共同體開啟的工業(yè)化之路。實(shí)際上煤炭所生成的火電是我國(guó)電力的定價(jià)基石，而電力是第三次工業(yè)革命后工業(yè)的基礎(chǔ)。沒有電，什么都沒有。

然而從今年初到現(xiàn)在，全球煤炭?jī)r(jià)格翻了一倍多。如果不限產(chǎn)，那么電力的缺口將產(chǎn)生動(dòng)力煤缺口，只能通過擴(kuò)大在國(guó)際上的進(jìn)口額來代替。然而這也只能換來我國(guó)工業(yè)企業(yè)虧損出口。

在發(fā)電和工業(yè)生產(chǎn)過程中，我國(guó)政府將提供優(yōu)質(zhì)的公共治理，穩(wěn)定社會(huì)，暢通商貿(mào)，保證企業(yè)平穩(wěn)生產(chǎn)，政府到處尋求廉價(jià)勞動(dòng)力，中國(guó)工人付出大量的汗水、聽話出活，而中國(guó)的國(guó)土和大氣環(huán)境將承受大規(guī)模的環(huán)境排放。生產(chǎn)出大量的優(yōu)質(zhì)工業(yè)品鋼鐵將平價(jià)銷售給美國(guó)，用來幫助美國(guó)進(jìn)行工業(yè)品價(jià)格兜底，幫助拜登廉價(jià)更新美國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施。

這種危險(xiǎn)的前景，才是我們“雙控”限產(chǎn)的根本原因，才是無論蘇魯粵閩浙諸多企業(yè)叫苦連天但經(jīng)濟(jì)當(dāng)局根本不為所動(dòng)的根本原因。因?yàn)檫@種危險(xiǎn)的局面一旦發(fā)生，造成這一切的所有參與者，就是國(guó)家的罪人、是人民的敵人。

而從根本上來說，由于東部沿海地區(qū)的產(chǎn)業(yè)集群，是在建設(shè)對(duì)美歐的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)體中著重發(fā)展壯大的，是面向美歐的需求建立的，因此在成長(zhǎng)過程中受到了美歐的深深的塑造。這使得如果不打破常規(guī)，則很難對(duì)這個(gè)體系進(jìn)行徹底的改造。因此，就從這一點(diǎn)來說，雙控限產(chǎn)既是對(duì)金融形勢(shì)的對(duì)沖，也是未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)行協(xié)同的先聲?，F(xiàn)今的我們，大量進(jìn)口“美元”的紙錢，毫無用處，我們更需要的，是實(shí)實(shí)在在的建設(shè)美好生活。

另外一個(gè)問題，則是在改革開放以來的長(zhǎng)期發(fā)展中，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的空間結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不均衡，沿海地區(qū)的發(fā)達(dá)導(dǎo)致了內(nèi)陸地區(qū)的荒蕪。如果說像內(nèi)蒙古西部、青海、西藏等不適于人居的環(huán)境，持續(xù)人口凈流出還可以理解的話，可這些年人口的流動(dòng)已經(jīng)讓許多環(huán)境承載力比較好的地區(qū)也變得荒蕪。建國(guó)后的社會(huì)主義建設(shè)時(shí)期進(jìn)行了大規(guī)模的三線建設(shè)，就是為防止國(guó)土空間的嚴(yán)重不均勻，但許多三線建設(shè)的成果又漸次荒廢。這是由于產(chǎn)業(yè)分布的不均衡和空間結(jié)構(gòu)的不均勻?qū)е碌?，而這種不均衡也需要依賴經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重塑，來化解。

節(jié)能減排、光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能網(wǎng)絡(luò)、清潔排放、高新技術(shù)工業(yè)產(chǎn)業(yè)，或許這些并不一定就是未來社會(huì)發(fā)展絕對(duì)正確的方向，但我們選擇擁抱他們，因?yàn)槲覀冃枰兓?，我們需要用他們來協(xié)同發(fā)展，需要他們來重塑結(jié)構(gòu)。告別買辦的時(shí)代，讓辛勤勞動(dòng)的中國(guó)人，中國(guó)人民，得享他們的汗水澆灌的果實(shí)。